客观评价程序化交易的利与弊

介绍

随着技术的不断进步，金融领域也愈来愈倾向于数字化，自动化，由此引申出来的一项技术就是程序化交易。所谓程序化交易，是一种用计算机程序来代替人类进行股票、期货、外汇和其他金融投资决策的模式。在程序化交易领域，投资者的买卖操作是通过预先设定规则并用代码表达出来。当这些设定好的规则适用于市场的时候，计算机程序便执行这些程序化交易。

程序化交易的利

一、交易执行速度更快

程序化交易算法使用了四大主要因素：价格、时间、数量和交易方向。计算机执行算法的速度比人快得多，这意味着交易可以在纳秒级别执行，而这对于快速交易者来说是至关重要的。

二、更多的市场机会

由于程序化交易算法保证了市场的即时性，因此交易者可以在更广泛的市场机会中进行交易。他们可以比其他交易者更快地响应价格波动，避免了手动交易中存在的因纠结于交易者感觉而错失机会的情况。

三、交易决策更加客观

程序化交易依赖于设定好的规则，这减少了情绪因素对交易的干扰。交易者在制定自己的程序化交易策略时，比较客观且更有可能是根据可靠和经过研究的数据而非主观判断进行决策。

四、交易成本更少

程序化交易器的使用可以降低交易的成本。其一，由于人工交易存在法律法规和监管方面的潜在失误，从而会导致交易成本的增加，而程序化交易则是基于明确的规则和指令操作的，因此，相较于人工交易，交易成本小。其二，由于程序化交易的交易规则是由软件自动执行的，这降低了并发交易的需求，减少了瞬时买卖造成的碎片化交易。这就同时减少了维护费用（即经纪商的手续费）和滑点（即价格不断变动导致的成交价偏差）这两个费用成分，从而使投资者获得更高的收益率。

程序化交易的弊

一、需要高技术水平

虽然程序化交易会自动执行，但它需要基于编程语言进行编程的开发者的高技能水平。这使得程序化交易具有很高的门槛。那些没有编程知识的交易者需要先学习如何开发程序化交易算法才能开始自动化交易生涯。

二、盲目地依赖程序交易系统有风险

纯依赖程序交易系统可能带来风险。由于程序化交易系统所做的决策仅仅基于先前所测试的数据，而可能无法应对新市场形势。新鲜的数据、趋势和市场变化可能对系统造成意外的影响，程序化交易因而的风险会增大。

三、数据过载

程序化交易者经常会考虑大量的数据，但是在仅几秒的时间内进行交易，交易系统尝试适应每种变化可能最终会造成数据过载，从而分散交易者注意力。

结论

从交易执行速度更快、更多的市场机会、决策更加客观、交易成本更少等角度看，程序化交易的优势比缺点更为突出。程序化交易的发展是一个大势，带来了无限商机，但也需要投资者需谨慎对待，并切勿盲目跟风，且要针对金融市场的特性和个人的交易模式，定制更加适合自己的自动化交易策略。

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